李宁户外赛道“迟到者”：能否借“时尚风”实现逆袭？

李宁，这位户外赛道的“迟到者”，此次能否凭借“时尚化”战略实现逆袭？

李宁在户外市场的布局正加速推进。近日，李宁在北京朝阳大悦城开设了首家户外品类独立店——COUNTERFLOW溯。这家门店以“瓷青绿”为主色调，与户外爱好者服务的主旨相契合，篮球赛事。户外品类以独立店形式首次亮相，标志着李宁在户外市场布局的进一步加码。三个月前，李宁发布的2025年中期业绩显示，营收同比增长3.3%至148.17亿元，净利润同比下滑11%至17.37亿元。

有分析认为，在“增收不增利”的背景下，李宁开设户外店不仅是品类扩展，更是公司寻找业绩增长点的新机会。然而，能否在户外赛道实现突围，还需看李宁对户外运动时尚化的理解和布局。

从试水到独立开店，李宁的户外之路颇为坎坷。首家户外品类独立店距离其成为独立品类的时间不足两年。虽然从外界看来，李宁切入户外赛道的时间较晚，但实际上，早在2005年，李宁就与法国户外品牌艾高成立合资公司，并获得其在中国市场的运营权。2011年前后，李宁开始在主品牌体系内试水户外主题系列，2015年，李宁旗下户外品牌李宁探索开出首家直营店铺。

2020年以来，随着户外消费的火热，李宁也尝试推出户外功能服饰。2023年，李宁家族关联的莱恩资本收购北欧著名户外运动品牌火柴棍，进一步反映出李宁在户外赛道的不断尝试。在多次试水下，2024年度财报中，李宁首次将户外作为单独品类列出。

服装产业分析师马岗认为，李宁的户外之路较为坎坷。较早聚焦多元化的李宁在主品牌升级过程中出现了一些问题，导致户外品类没有做起来。如今户外品类独立开店，意味着其不再是从属于主品牌的品类，而是一个独立运营的户外业务，NBA直播。要客研究院院长周婷也表示，户外品类独立开店意味着品牌在该品类将会投入更多预算，以达到更高预期，此品类或成为品牌未来重要的增长点之一。

截至目前，李宁的户外旗下产品涵盖鞋履、服饰和背包配饰，产品体系趋于完整。其中，明星“肖战同款”万龙甲冲锋衣是李宁户外主打的冲锋衣系列产品，产品矩阵已拓展至主动透气防暴雨的“万龙甲Breath”、防暴雨保护的“万龙甲Protection”以及超轻防雨的“万龙甲Ultralight”。

新京报贝壳财经记者 王真真

编辑 陈莉

校对 刘军